تعليق: ما مدى تأثير إنشاء بورصة بكين على سوق الأوراق المالية في الصين؟

شرعت الصين يوم5 سبتمبر الجاري في التماس الرأي العام بشأن قواعد العمل المفصلة للبورصة الجديدة المقرر إقامتها في بكين، والتي ستكون بمثابة منصة رئيسية للشركات الصغيرة والمتوسطة لتلبية احتياجاتها المالية. بالإضافة إلى ذلك، تظهر معلومات تسجيل الأعمال عن تسجيل وتأسيس شركة بورصة بكين المحدودة في 3 سبتمبر الحالي.

كما استجابت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية لقضايا التركيز على السوق مثل عتبة المستثمر في بورصة بكين للأوراق المالية بعد يوم واحد من اعلان صناع القرار عن إنشاء بورصة بكين في 2 سبتمبر الجاري. وذكرت صحيفة "وول ستريت جورنال" يوم 4 سبتمبر، أن بورصة بكين ستعيد تنظيم أو تشكيل الطبقة المختارة للوحة الثالثة الجديدة التي تم إطلاقها في بكين لمدة ثماني سنوات، بدلاً من مساواة التبادل بالبورصات التقليدية في شنغهاي وشنتشن وهونغ كونغ. ويمكن للمستثمرين المحترفين تداول أسهم آلاف الشركات المحلية في اللوحة الثالثة الجديدة. وهناك حتى الآن، 7304 شركة مدرجة في اللوحة الثالثة الجديدة.

وأشارت الصحيفة إلى أنه على عكس الشركات المدرجة في البورصات الصينية الكبرى، فإن معظم الشركات المدرجة في اللوحة الثالثة الجديدة لا تبيع الأسهم للجمهور، ويفتح التداول في هذا السوق للمستثمرين المحترفين فقط. وإن عدد الشركات المدرجة في اللوحة الثالثة الجديدة أكبر من عدد إجمالي الشركات المدرجة في بورصات شنغهاي وشنتشن وهونغ كونغ. وقال بعض المحللين إن بورصة بكين قد تسمح في النهاية لمستثمري التجزئة بالتداول.

وبالمقارنة مع بورصتي شانغهاي وشنتشن للأوراق المالية، فإن أهداف الخدمة لبورصة بكين أقدم وأصغر وأحدث بالمقارنة. وبالنظر إلى شمولية السوق المستقبلية وشموليتها لبورصة بكين، يعتقد العالم الخارجي أن بورصة بكين ستتوسع بسرعة بالتأكيد. وقال دونغ دينجكسين، مدير معهد الأوراق المالية في جامعة ووهان للعلوم والتكنولوجيا في لقاء صحفي مع صحيفة "غلوبال تايمز"يوم5 سبتمبر الجاري، إنه بعد إنشاء بورصة بكين، فإن "الركائز الثلاث" لبكين وشنغهاي وشنتشن ستعيد تنظيم هيكل المستثمر وتقسيم السوق بشكل أكبر. وسيختار المستثمرون السوق بناءً على شهيتهم للمخاطرة، وقد تتلقى بورصة بكين ترحيباً على المدى القصير، مما يؤدي إلى زيادة المضاربة في السوق. لكن بالنسبة للمجلس الرئيسي، لن يكون له تأثير كبير على المدى القصير، وقد تكون هناك تقلبات في المراحل المتوسطة والمتأخرة بسبب تدفق بعض استثمارات التفضيل عالية المخاطر، ومع ذلك، ستلعب تدخل بعض المؤسسات الكبيرة دورًا مهمًا في استقرار السوق في المستقبل. باختصار، يعتقد دونغ دينجكسين، أن تقسيم السوق سيؤدي بالتأكيد إلى تصنيف المستثمرين، حيث ستزدهر بورصة بكين في الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة في المستقبل، ومن المؤكد أنها ستجذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الذين يفضلون المخاطرة للدخول، مما يحسن السيولة في اللوحة الثالثة الجديدة بشكل كبير.